邻邦暴跌 | 2025-03-31 日猫笔刀公众号内容备份

2025-04-01 / 未分类 / 0浏览

在讨论今天a股的行情前，需要先了解今天日本韩国台湾的股市都出现了大跌。

台湾加权-4.2%，日经-4.05%，韩股-3%，同时目前还在交易的欧股普跌1-2%，美股还没有开盘，但几个大盘etf的盘前交易跌幅也在1%以上。

这一切的根源是特朗普政府在4月2日即将实施新一轮的关税政策，其中比较醒目的是关税对等，不用多解释，看名字就知道了，简单说就是两个国家的税率要对等，你收我多少我就收你多少。

这彻底颠覆了此前的WTO体系，一些对美出口占大头的国家和地区，像日本韩国台湾就可能面临巨大冲击，这也是它们几个股市跌特别多的原因。欧洲虽然是美国传统意义上的盟友，但在这次关税海啸中也没有获得优待。

在特朗普看来，所有在对美贸易上赚到顺差的国家，都是在占美国的便宜，吸美国的血，这种情况必须停止。这看起来有点蛮横和任性，但背后是美国制造业严重流失，以及美债高企的隐患。

说白了就是美国人太能消费了，但美国自己的生产能力有限，只能大量从国外买东西来维持自己的消费，钱不够就先欠着，于是美债利滚利，规模达到了史高的36万亿。

特朗普看似疯疯癫癫的，但他的所有操作都是冲着化解债务危机去的，想要逆转这个困局，唯一的办法就是促成制造业回流美国，而加税就是眼下能拿得出手的最好的办法。通过关税逼那些企业去美国国内投资开厂，有没有用我也不好说，类似的社会实验以前找不到样本参考，但不试一试的话美国只会越欠越多，最终债务爆炸。

在关税壁垒价高、孤立主义抬头的背景下，全球有大量原先持有美元和美债的资本开始寻求替代品，于是黄金价格一路走高，今天已经站稳3100+了。

而作为美国贸易战针对的头号对象——顺差最大的中国，今天股市的表现算是比较顽强的，起码跌的还算克制。

……

今天a股成交1.22万亿，个股中位数-1.29%，就这还是临收盘前v回来的，下午2点那会中位数跌幅已经超过2%了。

今天涨幅超过1%的板块只有黄金（+3%），托国际金价的福，a股的黄金板块今年累计上涨28%，这个涨幅甚至跑赢了金价本身，但也只是今年阶段性的表现，拉长了历史周期看a股黄金板块远远不如国际金价，所以我一直强调看好黄金就买黄金，不要买a股的黄金股。短期情绪波动可能有溢价，但长线表现就是纯漏勺。

今天跌最惨的是-3%的光伏设备，过去一个月好不容易反弹起来的空间又跌回去了。中国的光伏组件占全球市场的80%，市场担忧一旦各国贸易壁垒加高，会影响光伏出口的销路。

一头一尾两个板块，分别是贸易战的受益者和受害者，我们所熟悉的自由贸易和全球化，接下来可能会逐渐瓦解。要是按照200年前英国人的逻辑，这个时候就应该碰瓷找个借口，然后坚船利炮打过去，逼着清政府开岸通商。所以最大的问题美帝不是大清那种软柿子，不好拿捏。

最近这几天跌完，a股短线又切换到了空头排列，但其实也没必要减仓避险，a股就这么点格局，虽然向上乏力，但向下的空间也不大。中证500现在是5857，要是后面跌到5500以下，就又是ic上车的机会，目前贴率接近10%的情况下我会考虑加仓，毕竟年内跌到5000以下的可能性我觉得很低。

……

1、美的集团的年报显示公司在2024年就清仓了小米，9亿股全部卖了。去年卖的话价格估计在30港币以下，可惜了，少赚200亿，但肯定不亏钱。美的回应说是正常投资操作，没特别原因。

2、中国可控核聚变取得技术进展，环流三号首次实现原子核和电子温度均突破1亿度。这个离真正商用落地还差老远了，但这事让我对a股前几天的行情有些刮目相看，所以上周二那波大涨是有人提前知道消息了吧，这种媒体不报道的话不是专业跟踪的是不会知道的。

3、特朗普今天接受记者采访时说自己没开玩笑，可能会考虑寻求第三个任期。嘿，牛逼。

4、赛力斯计划发行h股，这些造电车的都来香港融资了。小米今天配售完成，融了400多亿，但是股价跌破50，有双头的迹象。

今晚就这些吧，我肚子突然有些难受，但是不要紧，我可以拿起笔记本去洗手间。

2025-03-31 日猫笔刀公众号内容解读

本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

黄金板块波动套利
- 逻辑：国际金价突破3100元大关，市场避险情绪持续升温
- 操作：关注黄金ETF日内波动（如518880），短期可参与早盘低吸
- 风险：美元指数反弹可能压制金价，警惕期现价差收敛风险
超跌板块技术修复
- 逻辑：中证500指数期货年化贴水10%，存在基差修复需求
- 操作：若指数跌破5600可分批建仓IC合约
- 风险：贸易战升级可能引发二次探底，需设置5%止损线

内循环消费升级
- 逻辑：贸易战加速经济内循环，必需消费品防御属性凸显
- 操作：定投食品饮料、医药生物等防御性板块ETF
- 机会：关注县域消费升级相关标的
高端制造国产替代
- 逻辑：贸易壁垒倒逼技术突破，政策扶持确定性增强
- 操作：配置高端装备、工业母机相关主题基金
- 机会：核聚变技术突破可能带来主题投资机会