急风骤雨的一星期终于过去了，中美贸易战的剧情跌宕起伏，股市也是经历了大起大落，1跌4涨，后面四天加起来回血了周一跌幅的一半，这个结果不能说很理想，但体验上也还过得去。
今天中国政府再次进行了关税反制，也加到了125%，同时宣布基于目前的关税，所有的美国商品在事实上已经没有进口的必要，之后美国就算再加码关税也将不予回应。
这意味着本轮关税战至此已经告一段落，总量高达7000亿美元的中美直接贸易这下就算是硬脱钩了。特朗普原本期待中国迫于重压主动打电话谈判，事实证明他想错了，他可能觉得中美贸易是个商业命题，乙方为了挣钱向甲方屈服是理所当然的，但中美贸易战早就上升到了政治层面，不是简单的拿着计算器在那里啪啪啪就能算出对错的。
今天有小伙伴问我，咱们国家这么胸有成竹，那些原本要卖到美国的商品产能接下来想好怎么办了吗？
我说我不知道，但我确定美国那边因为停止了中国进口，由此导致的巨大商品缺口，美国人多半也没有想好怎么办。
目前比较主流的观点是中国接下来会通过转口贸易向美国继续输出商品，规模大概是1000-1500亿美元左右，占原先对美出口的20-30%。剩下的商品一部分向欧洲、东盟出口，另一部分转向国内市场消化。
而美国的商品缺口，除了20-30%来自转口贸易外，一部分将从越南、印度、墨西哥进口，另一部分通过制造业回流来填补。
我好奇问deepseek，这一次中美贸易战你觉得谁赢谁亏。deepseek的回答是短期中国更痛，长期持续下去美国损失更大，因为中国的调整空间比美国大，更利于持久战。
看完答案我心想会不会因为deepseek的语料库主要来自简中网络，在观点上有倾向性。于是我把这个问题翻译成英文，去问号称评分最高的ai模型grok。
Do you think this tariff war will cause greater losses to China or the United States?
我选了长考和深度搜索模式，它叽叽咕咕准备了3分钟，输出了一个很长的内容，但结论很清晰，它判断美国将在这次贸易战中承受更大的损失。全文太长我就不粘贴了，只截图转发第一段的概述内容：
不会英语的读者，可以点击图片，手指长按，微信系统有一个图片翻译功能。总结一句话就是grok认为中国gdp损失0.6%，美国损失1%。
所以中美的ai模型，在学习简中、英文的信息资料后，得出的结论都更看好中国，那我们就不要为此焦虑，看看之后的发展再说。
今天我在刷抖音的时候，很意外的看到自己关注的一个健身博主意外离世了。
之所以意外，是因为他不仅很年轻，而且身体素质超绝，堪称平民版超人。国家健将级运动员，70公斤体重硬拉290公斤，深蹲230公斤，除了力量爆表，灵巧协调也是拉满，轻松前后空翻，170cm多的身高随便扣篮。
我这人并不爱好健身，但他确实很优秀，好几次视频里的表现都让我感到震惊，就关注看了两三年。这样一个24岁的小超人，突然说人没了，太冲击了。
我非常好奇在网上搜索死因，媒体报道他在杭州奥体中心拍摄极限运动挑战时，因动作失误坠入小河溺亡。这让我想起之前有网友问他，身为六边形战士有弱点吗，他说自己不会游泳。
感慨之余我想起了另一个话题，你们有没有发现网红这个职业很容易发生意外？几乎每个月都会在热搜上看到4-6位网红离世的消息，除了因病离世外，大部分的死因都和意外相关。
比如我前一阵喜欢上了摩托车，抖音投我所好就一直给我推相关博主，本来我还有些跃跃欲试，结果半年内我关注的摩托车博主先后死了4个，你们不要以为我在讲段子，是真的死了4个
3个年轻小美女，1个年轻靓仔，死状都很惨烈，更无语的是还有一个男车主车祸后蛋蛋撞碎了，手术给割了。
妈耶这也太劝退了，我之后再也没动过买摩托车的念头。
当时我就在想，连续的博主遭遇车祸，这貌似不全是意外。这些年轻的孩子也许本身还不算是成熟的驾驶员，但他们为了能够拍出足够好看的视频，吸引更多网友观看，就选择了更为刺激的驾驶方式，这在一定程度上促成了意外发生。
这个现象在多个门类的网红身上都出现过，有吃播过量身体猝死的，有极限爬楼摔死的，有户外景区想拍个好角度照片失足坠亡的，有徒步单穿无人区遭遇野兽袭击去世的……
包括今天提到的健身博主，也是在拍摄挑战有风险的运动项目时遭遇意外，网友们喜欢看刺激的内容，这就促使博主们不断挑战自身极限，越拍越刺激。
这件事就很难评，网友们也没做错什么，猎奇乃人之常情，但导致的结果就是一条条年轻的生命意外消逝了。
几乎所有的网红都有流量焦虑，这还不完全是钱和收入上的事，看着自己作品的观众越来越少，对内容生产者而言是一种精神煎熬。既难过自己不再受欢迎，又怀疑自己的内容价值没了，严重一点的甚至会发展成抑郁症，网红这碗饭挺不好吃的。
哦对了，最后说一下，我不排斥被人叫做网红，但我严格来说不算网红，网红的受众是粉丝，你们算我粉丝吗？我觉得不算。粉丝是那种妹子想抱抱想谈想结婚，小伙想刷礼物想签名想合影才算，咱们之间的关系显然没到那种程度。
我觉得我算是半个手艺人，半个网络作家，你们是我的读者，这么描述比较客观对吧。
2025-04-11 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
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特别风险提示
市场有风险，投资需谨慎！所有分析均基于公开信息整理，不构成任何投资建议，投资者需独立判断并自行承担风险。
一、中期配置方向（中低风险）
- 转口贸易受益板块
- 逻辑：中国计划通过东南亚转口贸易维持20-30%对美出口，港口航运、跨境电商、保税区物流企业存在结构性机会
- 操作：关注头部港口运营商及东南亚布局完善的物流企业
- 风险：转口贸易实际规模可能受第三方国家政策限制
- 内需消费升级
- 逻辑：出口转内销政策加码，家电/汽车以旧换新补贴可能扩大
- 操作：布局下沉市场渠道完善、库存周转快的消费品牌
- 风险：居民消费力恢复不及预期
二、风险警示区（建议规避）
- 传统出口依赖型企业
- 逻辑：7000亿美元贸易硬脱钩背景下，纺织、低端电子等出口占比超50%的企业面临订单断崖
- 反向机会：军工配套、国产替代设备制造商（需叠加技术壁垒筛选）
- 汇率敏感型资产
- 逻辑：贸易战加剧人民币波动，持有美元负债的地产企业风险加剧
- 反向机会：黄金ETF+离岸人民币对冲工具组合
三、特殊事件套利
- 港股回购潮
- 逻辑：近期腾讯、小米等龙头企业持续回购，估值修复窗口显现
- 操作：通过港股通布局PE低于10倍且回购力度超5%的公司
- 风险：资金南下通道可能受外汇管制影响
小白投资备忘录
- 持仓分散3个以上不相关赛道（如消费+航运+贵金属）
- 单行业配置不超过总资产30%
- 保留20%以上现金应对汇率波动
- 优先选择有国资背景的行业龙头
信息交叉验证提醒：
- 转口贸易数据需对比海关总署与新加坡/越南的贸易统计数据
- 港股回购金额需在港交所「披露易」平台核实公告原文
- 消费补贴政策建议关注财政部官网「政策解读」专栏
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