昨天晚上有人在评论席问黄金是不是庞氏骗局，之前还有人问比特币是不是庞氏骗局，这都属于对“庞氏骗局”这个词的定义不清楚，我解释一下。
庞氏骗局的起源是1919年查尔斯旁兹在美国波士顿搞的一个投资骗局，他说自己可以通过倒卖邮政票据获得高额利润，为了吸引大家投资，他承诺45天可以获得40-50%收益。这吸引了数万名波士顿当地的投资者，累计募集资金1500万美元，这在当时是一笔天文数字。
实际上庞兹一共只买过2张邮政票据，他只是一直用后面投资者的资金去支付前面投资者的本金+收益，这个骗局到了第二年就资金链断裂玩不下去了。旁兹也被抓进去坐牢，判刑5年。
看明白了么，旁氏骗局的一个核心要素，是承诺保本+收益，但事实上做不到，只能拿后期投资者的钱去支付给前期投资者。
黄金算庞氏骗局吗，当然不是了，比特币算吗，也不算，投资这两个品种没人承诺你能保本，你自己也知道投机风险很大。你可以说它们有投机泡沫，但不是庞氏，用词要准确。
a股算嘛？也不算，开户的时候都告知了有风险需谨慎。
之前一些山寨平台的p2p理财算庞氏骗局，金融传销也算。
还有哪些是承诺了未来收益，但实际上无法实现，一直用新人的钱去填老人的窟窿，你们自己判断。
在昨天短暂冲至3500之后，黄金终于跌了，最新金价是3340，回撤了5%左右。受此影响a股的黄金板块下跌7.5%，是今天两市跌幅最多的板块。
回撤5%这个幅度说大不大，说小也不小。去年10月份的时候也有过一波7%的回撤，但那次前后一个多星期的时间，这次回撤5%只用了不到24小时，金价波动的剧烈程度要大很多。
必须意识到目前的金价肯定有大量投机资金介入，黄金本身的工业价值很低，大概只占每年总需求量的10%，所以你可以认为黄金没有基本面，它是一个由情绪驱动，由资金流动性来决定价格的大宗投机品。
我前几天说过3500是我这一轮的心理目标价，但因为市场情绪狂热，所以我也没那么果断的就盯死了3500卖，我愿意以承受一定程度的回撤作为代价，让利润跟着市场的情绪再奔跑一段，做右侧交易。
有些人不要把我说的话解读为我进一步看高黄金，还把自己追高黄金被套甩锅给我，我觉得3300以上买黄金就算不亏钱，长线值博率也比较低，不适合再作为家庭的主要资产配置。我这个时候想的只是怎么卖个更理想的价格，至于买，3000以上都不会考虑了。
每次一个投机品种的热度开始破圈，引发全民大面积的fomo情绪，后面就不适合再赌了，因为能接盘的韭菜都在跑步进场。
那这个时候还有什么大额资金会进场买黄金吗？除非美元从回调演变为崩盘，会挤出更多的资金避险式加仓黄金，但我觉得这事发生的概率很低。就算特朗普想瞎搞，两党的精英阶层也不会任他胡来的。
今天a股1.22万亿，成交量少许有回暖，两市中位数+0.44%，这个表现还不错，但没有改变局势。上证指数之前贸易战暴跌日的缺口在3319，结果今天指数最高到3312就跌下来了，还是有心理压制。
我猜会有股民看到这里会感到郁闷，上证指数快涨回去了，但是自己手里的个股离贸易战之前还差不少。其实除了有国家队重点维稳的主板指数外，剩下像中证500、中证1000、中证2000这些宽基指数，离贸易战的缺口都还差了3-4%，这是真实的市场平均值。
其实这一波a股和港股的表现已经有些超预期了，在美国极限施压的情况下就跌了一天，之后一路小跑回血，这表现都让我觉得有些陌生。我因为担心二次探底，这几天一直是观望的态度，如果就此向上补缺那也就随它去了。
4月10日的跳空缺口会是一个隐患，但我现在不愿意为了一个缺口去专门布置交易计划，因为等待补缺的过程会比较难受，而且万一小概率彻底不补就裂开了。
1、董明珠今天又因为口出妄语上了热搜，说格力坚决不会用海归派，因为海归里有间谍。这种话如果是股吧或者微博上的战狼说出来算知行合一，但出自一个市值2000多亿的企业领导人之口，就显得格局太狭隘了。因为董明珠这几年在社交媒体上的胡言乱语，我对格力的品牌好感度已经大不如前，这么老早该退休了，再耗下去真就是企业的负资产。
2、今天特朗普又说了一些话，说自己无意解雇鲍威尔，这个可能是真心话，因为他想他也很难做到，而且即便解雇了鲍威尔美联储也不一定会降息，因为利率调整是19个委员投票的共同决定。
他还说和中国的关税太高了，后面会通过谈判降低，但不会降到零。有很多国内媒体把这个解读为认怂服软，可是看现场视频并没有感到特朗普有服软的意思，他觉得他只是安抚美国媒体几句，他还说了美国是规则制定者，中国要听美国的，这几句中国肯定是听不进去的。我觉得中美双方在短期内达成协议的机会较小，因为硬脱钩的损失需要一点时间发酵，现在中美都战意十足。
华尔街日报最新的消息是，美国计划对涉及国家战略利益的中国商品征100%关税，对不涉及战略利益的征收35%关税，这个35%可能是未来美国谈判的底线。
3、摩根大通研报分析是京东和美团的商战，称京东在2025年最多获得5%的市场份额，并且这还是补贴的结果，随着明年补贴的减少，市场份额会减小。两家公司短期利润都会受到影响，美团由于没有跟进补贴，所以损失会小一些。目前市占率美团75%，饿了么25%，京东的加入不会对市场格局造成明显影响。
2025-04-23 日猫笔刀公众号内容解读
本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。
市场有风险，投资需谨慎！所有分析仅供参考，不构成投资建议
一、短线交易机会（高风险）
- 黄金超跌反弹
- 逻辑：金价24小时急跌5%后技术性反抽需求，美元走势仍有波动可能
- 操作：关注黄金ETF日内波动，3300以下可轻仓试错，止损设在3250
- 风险：投机资金撤退可能引发二次下跌，美联储政策随时影响汇率
- 反向机会：若美元走强，关注跨境电商ETF（如159865）
二、中期配置方向（中低风险）
- 港股优质蓝筹
- 逻辑：港股回购潮显示企业估值信心，恒生指数PE处于历史中低位
- 操作：定投恒生科技ETF（513180）或H股ETF（510900）
- 风险：中美摩擦可能压制风险偏好，需控制仓位不超过15%
三、风险警示区（建议规避）
- 出口依赖型制造业
- 逻辑：美国35%关税底线可能冲击家电、机械等出口板块
- 反向机会：关注进口替代产业链（半导体设备、工业母机）
- 黄金股追高
- 逻辑：黄金板块单日暴跌7.5%，投机资金撤离迹象明显
- 反向机会：消费电子旺季备货带来的铜需求提升
四、特殊事件套利
- 本地生活服务赛道
- 逻辑：美团/京东商战或带来行业估值错杀机会
- 操作：观察龙头企业季度用户增速与客单价变化
- 风险：持续补贴可能恶化企业现金流
小白投资建议
- 现金仓位建议保持30%以上应对突发风险
- 定投组合建议：50%宽基指数（如沪深300ETF）+30%债券基金+20%黄金ETF
- 避免参与个股博弈，重点关注行业ETF轮动机会
特别提醒
本文提及的所有标的均存在波动风险，请务必根据自身风险承受能力分散投资。市场瞬息万变，建议每周复核持仓逻辑，设置5-8%的强制止损线。
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