又新低了 | 2025-04-27 日猫笔刀公众号内容备份

2025-04-28 / 未分类 / 0浏览

又新低了 | 2025-04-27 日猫笔刀公众号内容备份

铁子们我回北京了，苏州北京来回都是4小时高铁，方便的。

昨天有人说我老婆录的演唱会视频音效很好，室内馆就是这样的，而且是馆子越小听的效果就越好。就像美味菜肴都是小而精做出来的，大锅菜你就别指望能吃上好的。

5月底在昆山有张韶涵的演唱会，我本来有兴趣的，但老婆查了信息说是室外场，那我就不看了。那种几万人的体育场视听效果很不好，经常是歌手唱的音响含糊不清，边上粉丝鬼哭狼嚎听三个小时，遭老罪了。

我说张韶涵现在火，先让她沉淀沉淀，等不火了就会开室内馆了。华语乐坛我唯一可以接受室外场的只有周杰伦，他就算再沉淀10年20年，只要在内地也都是开室外场，除非去香港或者新加坡看。

……

这周末官方披露了一季度的结婚人数181万对，同比下跌8%，而且181万这是除了2020年一季度之外的历史最低值，2020年一季度你们懂的，那个数据不正常，说白了一季度就是刷新史低了。

十年前还是360万对，现如今正好腰斩。结婚是生育的前置操作，结婚人数腰斩那就差不多意味着新生儿数量大概率也接近腰斩。

这几年政府已经意识到了新生儿数量锐减带来的社会问题，全国多地出台了生育补贴，但我觉得真正想解决问题还得向上溯源，先解决结婚人数少的问题，甚至应该再往上一步，解决现在青年男女谈恋爱比例低的问题。

日本之前做过一个社会调查，就是2020年的日本年轻人比90年代年轻人谈恋爱的比例低了1/3，我们现在也有这样的趋势，单身狗恋爱都没谈上，生育补贴对他们有什么意义呢…?

至于年轻人为什么不愿谈恋爱，这事我还真就琢磨过答案，我觉得主要是人类社会的变化导致和生理周期产生了冲突。

我先问你们一句，你们觉得人类最适合交配繁衍的年纪是多少？我认为是17-18岁，少男少女都经历过了青春期发育，各种性症成熟，这是千万年进化后身体给出的信号。古代女性出嫁说的年方二八，不是28岁，是8+8=16岁。

但是现代社会这个年纪高中还没毕业，男女早恋会被学校和家庭双重打压，有巨大的道德羞耻。也就上了大学有谈恋爱的空间，但是没人教，自己不开窍的话4年眨眼就过去了，父母也不着急，觉得自己的木头孩子20多年母胎solo，毕业了国家会分配对象。

其实进社会参加工作后比大学更难谈对象，这个阶段社会的主流就是努力工作，努力搞钱攒钱，等稍微有点积蓄了年龄也差不多三十，这个年纪在古代都快当爷爷奶奶了，生理冲动已经退潮，又经过社会历练，开始熟晓人情世故，很难再去谈纯粹的感情，结个婚都是计算利弊，吃不了一点亏。

这就是我说的人类社会变化和生理周期有矛盾，孩子们生理上该交配的年纪严防死守，拖啊拖，拖到生理需求变淡的时候，又催着孩子们尽快交配，两边都是强人所难。

未来的解决办法，要么开发出一种药，把人的青春期发育推迟到25岁以后，要么就是缩短学制，让孩子们16岁之前就高中毕业，大学可以延长学制，读5-6年，鼓励大学里恋爱，允许大学生结婚生育，国家发钱补贴，效果我觉得会比现在好。

……

周末没啥大事，就是一堆上市公司发布2024年报：

古井贡酒去年营收+16%，利润+20%，每股发红利5元，股息率3%，今年一季度营收+10%，利润+12%，这业绩在白酒股里算挺能打的了。

泸州老窖去年营收+3%，利润+1.7%，每股发4.6元，股息率3.6%。今年一季度营收+1.78%，利润+0.4%，很明显不如古井贡酒，没增长了，但股息率还可以，感觉白酒板块会慢慢向红利转型。

格力去年营收-7%，利润+11%，每股发2元，股息率4.4%，今年一季度营收+14%，利润+26%，这里有惊喜，营收和利润增速绝对超预期，受益于国家家电补贴政策，接下来大家对家电板块可以看高一线。

中国稀土一季度营收+141%，利润7262万，同比扭亏为盈。稀土限制出口是目前对美贸易战的重要一环，接下来只要严打走私，稀土板块的估值会快速回暖的。

东方财富一季度营收+42%，利润+39%，这业绩看着还不错，主要是去年一季度太不好了，东财的股价和大盘的活跃度绝对正相关，看量柱就行了。

五粮液去年营收+7%，利润+5.4%，每股发3.17元，股息率2.45%，今年一季度营收+6%，利润+5.8%，中规中矩，市盈率15倍的白酒二当家，估值比较合理了。

片仔黄去年净利润29.77亿，增长6.4%，每股派1.82元，股息率0.8%，加上年中分红也就1.4%左右，不算高的。其中单算去年四季度的话利润环比下降70%，下滑难看。

赤峰黄金一季度4.83亿，+141%；洛阳钼业一季度利润39亿，+90%，贵金属风口板块，赢麻。

陕西煤业一季度下降1.23%，中国神华一季度下降18%，煤炭板块去年2季度以后就一直走弱。

比亚迪一季度营收1703亿，+36%，利润91亿，+100%，业绩很好，但基本落在预期内，像这种巨头级的股票基本都价格包含了，一大堆分析师能精算到小数点右边。

其实还有很多公司发了财报，我懒不想摘了。

……

1、谷歌一季度业绩炸裂，经营利润306亿美元，增长20%，董事会又授权回购700亿美元。这公司现在真舒服，贸易战对它们影响也不大。

2、苹果计划把卖往美国的苹果手机全部挪到印度去组装，但这需要印度的产能扩大1倍以上，分析师普遍觉得印度做不到。

3、政府下调离境退税起退点至200元，优化离境退税支付服务，将现金退税限额上调至20000元。免税板块又要打鸡血了。

4、市场监管总局：长和港口交易不得采取任何方式规避反垄断调查。之前传闻说长和打算把交易拆成两部分来应对监管审查。

就这样吧。

2025-04-27 日猫笔刀公众号内容解读

本解读仅代表个人观点，不构成任何投资建议。

市场风险提示

市场波动难以预测，历史业绩不代表未来收益。本文分析基于公开信息整理，不构成投资建议，请根据自身风险承受能力审慎决策。

一、中期配置方向（中低风险）

高股息白酒龙头
- 逻辑：古井贡酒（16%营收增长）、泸州老窖（3.6%股息率）呈现经营韧性，白酒行业向红利股转型趋势明显
- 操作：采用网格交易策略，在行业PE低于20倍时逐步建仓
- 风险：消费复苏不及预期，库存周期拉长风险
政策驱动型家电
- 逻辑：格力电器一季度利润+26%超预期，家电下乡补贴政策持续发力
- 操作：关注618大促数据验证，配置家电ETF分散个股风险
- 风险：房地产销售数据持续低迷影响关联消费

二、特殊事件套利

稀土战略资源
- 逻辑：中国稀土扭亏为盈+出口管制政策持续，行业集中度提升
- 操作：观察中美贸易谈判进展，在政策催化时点介入
- 风险：海外稀土矿复产加速，走私监管执行力度不确定
免税概念复苏
- 逻辑：离境退税政策放宽+出入境客流恢复至2019年83%水平
- 操作：关注海南自贸港政策落地进展，规避过度炒作标的
- 风险：跨境电商分流效应超预期

三、风险警示区（建议规避）

婚育关联产业
- 风险逻辑：结婚人口同比-8%创十年新低，直接影响母婴/婚庆/学区房产业链
- 反向机会：银发经济（养老医疗）、宠物经济赛道
传统能源板块
- 风险逻辑：陕西煤业/中国神华业绩下滑，新能源替代加速
- 反向机会：关注风光储产业链中游设备商