今天盘后就有一张图在流传，大家都在调侃这次大a终于支棱起来了。

前几年经常是外面一圈红的包围中间两团绿的，今次否极泰来，河东河西倒转过来了。花旗今天下调美股评级从增持到中性，上调a股评级上调到增持，哈，西降东升这次真的来了？

纳斯达克昨晚暴击4%，从最高点计算已经累计回撤12.5%，从趋势上看本轮是周线级别的回调，规模和烈度有可能向2022年那一波看齐。美股虽然常年保持慢牛上涨，但它涨几年就会有一次技术性回调，幅度大都在20-30%左右，以上非预测，纯属历史经验。

所以确认这次是周线级别的回调，就不用太过着急，-12%有较大可能不是本轮行情的极限，反正我到目前为止一分都没抄底，打算往后面再看看。美股跌10%抄底有好有坏，跌20%抄底值搏率高，跌30%抄底稳赢不输，这些也不是预测，都是历史经验。

有人看了以后可能会说，那每次都等跌30%再买好了，但如果太稳太想拣便宜也可能错过机会，2022年那次我就是太能蹲了，结果只买了1/3仓位它就涨上去了。盈亏同源，你躲避风险的思路，也肯定是限制你盈利的思路。

其实这次美股回调难得得算是众望所归，巴菲特去年7月份就给出强烈信号，当时他在180-220区间卖了一千多亿美元的苹果股票，之前几年伯克希尔现金都只有1500亿左右，今年初暴增至3400亿，行动胜过一切言语。

你们要珍惜老头还健在的日子，这种免费的股神老师看一年少一年，我去年底就减持了科技股，全怼到防御标得上去了，其中就买了不少伯克希尔。昨晚我美股的自选股里，唯一上涨的就是伯克希尔，这就叫疾风知劲草，板荡识诚臣，越是这种时候越能看出老江湖的厉害。

段永平去年应该也是跟着巴菲特出货了，今天忍不住在雪球上发帖庆祝自己逃顶，他真的太有生活了。很多人都说亿万富文哪有空上网灌水，但事实是万亿马斯克一年在推特发几千个帖子，千亿段永平炒股高兴的时候也是话唠。

……

单说几句特斯拉，昨晚暴跌15%，把很多散户炸的彻夜难眠。

我一直说特斯拉和其它明星美股不一样，它的波动率非常巨大，历史上就多次陷入危机，又多次打破质疑，带动股价上蹿下跳极其狂暴。七姐妹另外些个你可以长持，甚至像微软、谷歌、苹果这几个公司你熊市咬咬牙持仓扛过去也可以的，但特斯拉就…

特斯拉目前的困境是多方面的，首先是特朗普胜选的那段时间它涨太多了，美国也有概念炒作和投机，作为从龙之臣，市场脑补特斯拉会在特朗普执政期间获得额外回报。但现实是马斯克各种激进的政治言论和行政操作，激怒了大量欧美的白左人群，他们抵制特斯拉的销售，攻击推特网站，甚至还有发出死亡威胁的。一家做大众消费品公司的老板如此深度的介入政治，甘愿做美国总统执政的一把刀，我说过好几次了我不理解。

今天特朗普专门去推特上发帖声援马斯克，抨击那些攻击马斯克的白左，还扬言明天要买一辆特斯拉以表支持。

这有用吗？我觉得够呛，甚至可能会起到反效果，白左现在最讨厌的就是特朗普和马斯克，特朗普给马斯克站台可能会引来双倍集火

之前有读者问特斯拉的时候我说220以下是靶区，结果昨晚就跌到220了，我突然觉得有压力了，要找补几句。周线的ma60不是硬兜底，你们自己看图，被扎穿过好几次，这是月线，看起来三四个蜡烛图对应现实世界就是三四个月，身处其中挺折磨人的。

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最后说说a股，难得的低开高走硬邦邦，成交1.48万亿，市场中位数+0.13%，是全球股市里为数不多的几个今天还在涨的。前几天有人问外汇管控到底好不好，起码像今天这种情况你会觉得有堵墙可以屏蔽一下外面的风险，还是不错的。

但同样的情况反过来，外面持续暴涨的时候，a股也容易因为有一堵墙阻隔无法享受全球溢出的流动性，独自吃面。

今天主涨的是军工电子+3%，小金属+2.7%，美容护理+2.5%，白酒+2.2%，养殖业+2.2%，旅游及酒店+1.4%，你们会发现主要都是内循环的行业，我猜是资金顾忌境外行情波动，就转头来买内循环的板块。如果美股的回调持续，也许这样的市场风格也会再持续下去。

很多人期待今年的行情能走出西降东升，现在西边确实降了，但东边还没升起来，今年上证指数累计涨幅0.84%，一个喷嚏就会变绿，眼看着港股那么给力，咱们这边3400挣扎了一个月还没突破，你急也没用。不过现在要我说涨到3600和跌回3200，哪个概率大，我觉得是向上涨，大过55%。

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今天最离谱的是看到余承东和刘亦菲有绯闻。起因是两人微博互关，然后台媒猜测两人有恋情，我真的裂开，台湾人的思维好奇怪，这种肯定是有代言或者商推合作。

余承东还和媒体辟谣没这回事，我只能说让他装到了。刘亦菲要是和余承东谈了，以后所有有她的文艺作品我都不看了。

今晚就这些。

特别风险提示

市场有风险，投资需谨慎！以下分析基于公开信息整理，不构成投资建议，投资者需结合自身风险承受能力独立决策

一、中期配置方向（中低风险）

1. 防御性资产配置
   • 逻辑：伯克希尔等低波动资产逆势上涨，印证巴菲特”现金为王”策略有效性
   • 操作：通过沪港通配置港股低估值蓝筹（金融+公用事业），或黄金ETF对冲风险
   • 风险：港股流动性受汇率波动影响，需关注离岸人民币汇率变化
2. 内循环主题投资
   • 逻辑：军工电子/小金属/白酒等板块资金流入明显，符合”经济内循环”政策导向
   • 操作：关注国防预算相关装备升级、国产替代逻辑明确领域
   • 风险：行业政策执行力度可能不及预期

二、风险警示区（建议规避）

1. 美股科技股回调风险
   • 逻辑：纳斯达克周线级别调整可能持续，历史最大回撤可达30%
   • 反向机会：通过黄金ETF（如518880）对冲全球权益资产波动风险
2. 特斯拉政治风险溢价
   • 逻辑：管理层政治化影响消费品牌形象，技术面月线破位
   • 反向机会：关注中国新能源车产业链中游材料龙头替代机会

三、特殊事件套利

1. 汇率波动套利
   • 逻辑：离岸人民币波动加大，跨境资金配置需求上升
   • 操作：黄金ETF+港股通50万门槛组合对冲汇率风险
   • 风险：央行可能出手干预外汇市场

小白投资建议

• 用定投方式参与港股通标的（单次金额≤总资产5%）
• 配置10-15%仓位的黄金ETF（如518880）对冲系统性风险
• 内循环板块优先选择指数基金而非个股，降低个股暴雷风险
• 保持30%以上现金仓位应对市场波动